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责任编辑：王涵1999年，美国微软创始人比尔盖茨提出一个著名论断。他说，商业新法则就是“互联网会改变一切”。自提出这一论断至今，已经过去整整二十年，每个人心中早已有了答案。在今天，我们虽不必再探讨互联网的意义，但也面临相似的困惑：人工智能将如何改变一切？

从对冲的角度来看，未来石油炼化以及化工品将迎来产能大爆发，相对来说PTA的供需面在化工品中较好，下半年可以考虑新产能投产较多但利润尚未被大幅挤压的PP、PE等化工品与PTA的对冲操作。PTA和MEG有着相同的下游，各自有着自己的成本和供应，今年上半年经历了由供应过剩带来的MEG利润被挤压的过程，同期在PTA相对景气的情况下，买PTA空MEG是较好的策略。不过，随着MEG陷入全行业亏损，MEG利润挤压已经告一段落，这一交易逻辑已经不再有效或者接近尾声。未来的PTA和MEG价格波动将产生分化，PTA价格维持相对高波动，而MEG价格则会维持5月以来的低波动，PTA、MEG的对冲逻辑将发生变化。基于两者不同的波动率，在单边做多PTA时可以适当空MEG作为保护，或者单边空PTA时做多MEG作为保护。

针对精神病住院付费，不增加精神病患者住院个人支付费用，仍维持三级医院每人每天20元、二级医院每人每天15元、一级及以下医院每人每天10元的标准不变，改革增支部分将由医保基金承担。同时，对23个单病种支付标准进行调整，落实有降有升、结构调整的改革精神。

财通证券认为物联网的发展分为四个阶段：技术标准终端成熟、连接数爆发、平台汇聚和数据变现，当前处于第二阶段—连接数爆发。另外，当前物联网应用场景主要分为智慧城市、、车联网和工业物联网等。智慧城市领域，已经形成了政府出资，运营商从企业购买模组、终端和系统集成服务来进行建设的商业闭环，即G2B2B的模式。畜联网领域以互联网巨头作为枢纽，连接养殖户与物联网厂商，并解决销售渠道问题，形成完整的F2B闭环。车联网领域用于保险、监控等已形成完整商业闭环，高新兴等出货量已经初具规模，前装市场成为未来车联网的主战场。

摩根大通认为，这一逆转正如今年二月份美国债券市场和股票市场出现的相关性反转一样，可能会对全球市场造成破坏性影响。美国银行认为，4月17日中国央行宣布降准是美元走强的诱因。此外，在过去两周，包括英国央行、加拿大央行、瑞典央行，甚至欧洲央行在内的鹰派央行都变得温和起来。

C 期货交易逻辑及策略基差和合约间价差基差是期货与现货之间建立联系的纽带，运行成熟的品种基差都有一定的规律可循。现货升水期货，近月升水远月。长期以来，PTA期价一直呈现现货升水期货、近月升水远月的格局。由于下半年PTA以及PX均有新产能投产，所以未来成本下行、供应逐渐宽松的预期仍在，这种价差结构还将维持。