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我国现行的分税制源自1994年的分税制改革，在当年中央财政收入持续下降的背景下，分税制改革将税种分为中央税、地方税和共享税，旨在提高中央财政收入比重，调动中央和地方两个积极性。而后，经过2002年的所得税分享改革和2016年的全面推进营改增改革，诸如地税征管效率低、地方主体税种缺失等问题愈加凸显。在此背景下，新一轮国地税征管体制改革已势在必行。

随意举几个公司17年游戏业务的暴利情况（年报口径）：腾讯，增值服务（主要为游戏）毛利率60%网易，在线游戏服务毛利率61%完美世界，游戏业务综合毛利率65%（端游76%，手游59%）三七互娱，网络游戏业务毛利率73%...前文讲到，资本故事的核心是盈利，即使公司看准了“泛娱乐”方向，但实际业务层面必然会觉得，既然游戏已经足够挣钱，并且远远超过其他业务，为什么还要花力气去搞这些花里胡哨的“一顿操作猛如虎，一看人头0-5”？

3月，快递发展趋势指数为79.3，同比提高2.6%。预计4月快递业务量将达40亿件，同比增长34%。随着快递发展系列利好政策法规密集出台，在资本市场分化（上证指数环比下跌1.5%，深证成指环比上涨3.5%）情况下，资本市场对快递增长预期明显上升，环比提高6.5%。

其余例子不再赘述。而游戏公司不那么挣钱，并不是用户和市场需求不给力，事实上，日本是全球游戏市场中用户付费最高、粘性最强的地区：2014年人均游戏年消费：日本$120 vs. 美国 $74 （Newzoo）2016年Q2，iOS TOP30游戏平均月ARPU指数：日本600+，中国300+，美国200+（App Annie）

法院认为，王永恒身为受国有公司委托管理国有财产的人员，利用职务之便，侵吞国有财物，数额巨大，其行为已构成贪污罪。公诉机关指控事实清楚，证据确实、充分，罪名成立。指定辩护人关于王永恒归案后，如实供述自己的犯罪事实，依法可从轻处罚的辩护意见，本院予以采纳。王永恒犯贪污罪，数额巨大，依法应处三年以上十年以下有期徒刑。王永恒在2016年11月18日因犯贩卖毒品罪、非法制造枪支、弹药罪、伪造国家机关印章罪、伪造公司、事业单位印章犯罪判决宣告以后，刑罚执行完毕以前，发现其在判决宣告以前还有漏罪未予判决，应当先对漏罪作出判决，再将前后两罪实行数罪并罚。

责任编辑：张申前海开源基金全面加仓　杨德龙坦陈价值投资须克服贪婪与恐惧前海开源基金公司首席经济学家杨德龙（右）接受本报记者独家专访。 徐一鸣摄杨德龙妙语■在市场低迷的时候，更要坚持价值投资，抓住优质个股，等待市场回升。■价值投资的核心要素就两点：第一点，就是所投资的公司要有价值。第二点，就是买入的价格要低。投资者应做优质公司的股东，避免为了短期的利益而去参与炒作。